欧菲光(002456.CN)

4个交易日增长445亿元 融资余额增速显露牛市特征

时间:20-07-04 07:23    来源:金融界

交易所数据显示,本周前4个交易日,沪深两市融资余额实现四连增,累计增长444.89亿元。截至周四收盘,沪深两市融资余额报11550.11亿元,刷新2016年1月8日以来的新高。

截至记者发稿时,周五的两融数据还未公布,但即便周五融资余额零增长,目前接近445亿元的单周融资增量也足以跻身A股历史前三十。翻阅A股历史上融资余额增量排名前三十的交易周,其中有27周都分布在2014年至2015年牛市期间。

抢筹非银、科技、食品饮料

以申万行业划分,本周前4个交易日,非银金融、电子、食品饮料成为融资余额增长最快的行业,这对应当前市场最为强势的3条主线。

高低估值之间的风格切换,成为近期市场讨论颇多的话题,源于大金融、地产、资源类等低估值品种本周集体大幅反弹。

从融资余额的变化来看,杠杆资金对于低估值板块的关注仍然集中于弹性较高的非银金融。本周前4个交易日,非银金融行业整体融资余额增幅超过8%,最新融资余额规模达到1064.83亿元,占融资余额总量的9.2%。

相比之下,机械、化工、采掘、钢铁等低估值板块虽然本周股价也有所表现,但并未受到杠杆资金的明显追捧。

个股方面,本周前4个交易日,融资净买入额排名靠前的个股基本全部来源于非银、食品饮料与科技行业。

中国平安本周前4个交易日获融资净买入13.22亿元,高居所有个股首位。中信证券、东方财富、光大证券3只券商股紧随其后,融资净买入额均超过7亿元。

其中,光大证券作为本轮券商股领涨龙头,本周前4个交易日累计大涨近30%。该股之前并不被融资资金重点关注,但本周以来融资余额随股价上涨出现连续暴增,一周不到融资余额几乎实现翻倍,这一定程度上体现出融资客偏好追涨的交易习惯。

其他热门个股中,贵州茅台本周前4个交易日获融资净买入7亿元,牧原股份获融资净买入6.64亿元,这两只消费股本周股价均刷新历史新高。浪潮信息、蓝思科技、欧菲光(002456)、TCL科技、闻泰科技等科技品种本周以来融资净买入额均在3亿元以上。

多元资金推动牛市前行

有投资者担忧,目前两市融资余额快速增长,A股后市会不会重蹈2015年大盘急涨急跌的覆辙?对比来看,目前市场杠杆率较2015年还有很大差距,短期不必过度担忧。

首先,当前市场融资余额总量为11550亿元,而2015年指数高点时两市融资余额一度超过22000亿元(这还不包括当时万亿规模的场外配资)。由此来看,两者之间存在很大差距。

其次,与2015年指数高位时相比,目前两市融资余额增速也缓和许多。本周前4个交易日融资余额增长445亿元,已经创下今年以来单周最高。但2015年4月至6月指数进入高位时,两市融资余额单周增量多次超过800亿元。

最后,与2015年基本单纯依靠杠杆资金撬动的牛市相比,目前A股市场的增量资金来源已显著多元化。其中今年以来另外两大主流增量资金——北向资金与境内公募基金,其持股周期相较两融明显偏长,风格也明显偏向价值,这或将助力本轮牛市行情更加具有持续性。