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五大券商周二看好的六大板块

发布时间:2019-12-23 14:08    来源媒体:证券之星

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2020年投资主线之一:苹果产业链的新一轮机遇

类别:行业 机构:国信证券股份有限公司 研究员:欧阳仕华/高峰 日期:2019-12-23

苹果新一轮创新成长的机遇:从iPhone 到可穿戴及服务2020 年伴随着5G 手机的换机潮,作为手机领先品牌,iPhone 在外观、光学模组、TOF 镜头以及5G 信号处理模块等零部件领域的创新将有望推动销量重回增长。上游零部件如中框、摄像头模组、射频器件、盖板、散热、屏幕等环节将随着创新而价值量提升。同时苹果在可穿戴设备方面创新持续,也将带动产业链需求提升,2020 年苹果产业链仍将是投资的核心方向之一。

我们本篇报告详细梳理iPhone 的上中下游产业链公司,比较产业链公司目前的估值以及未来增长预期,方便投资者对苹果产业链有一个总体的把握。

主要标的包含:工业富联、蓝思科技、信维通信、立讯精密、欧菲光、鹏鼎控股、东山精密、京东方A、长盈精密、中石科技等。

可穿戴设备成为苹果新一轮增长的主要动力

近年来可穿戴设备在苹果创新引领之下快速崛起,随着渗透率的快速上升,市场空间迅速打开,同时国内供应链凭借竞争优势切入供应链程度都逐步加深,充分享受可穿戴市场的红利。我们详细梳理苹果的airpods 及iwatch 的产业链,并对核心价值环节进行了对比。建议关注以下核心受益环节:TWS 代工、微型扬声器、Watch 触控模组、Watch SIP、Watch 盖板及FPC 软板。

产业链受益标的:立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、鹏鼎控股、长信科技、长盈精密、东山精密等公司。

风险提示

第一,iPhone 创新力度不达预期致整体出货量不达预期。

第二,可穿戴设备创新升级不达预期,可穿戴设备出货量不达预期。

看好苹果产业链的2020 年成长机会,维持“超配”评级

看好2020 年苹果产业链的机遇,重点关注新机的创新及出货量预期提升带来的产业链增长机遇,重点关注可穿戴设备的进一步快速增长带来的量价齐升机遇。

标的方面建议重点关注:信维通信、工业富联、立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、鹏鼎控股、京东方A、欧菲光、长信科技、长盈精密、东山精密等。

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