欧菲光(002456.CN)

金融投资报:出局传闻重创欧菲光 离开了苹果别先'伤不起'

时间:20-09-03 00:18    来源:金融界

在中美关系越来越复杂多变的今天,尽管很多人口头上说不再使用苹果手机,但一个毋庸置疑的事实是,围绕着苹果的故事还是很精彩。

就像每一个A股投资者心中都有一个“茅台情结”一样,很多人心中也有个“苹果情结”,无论是苹果产品的用户,还是每天晚上看着苹果股价蹭蹭往上涨的股民。是的,A股有茅台,美股有苹果,茅台股价突破1800元,市值早已突破2万亿了,但与苹果相比,完全不在一个重量级。在1股拆成4股后,苹果依旧如日中天,市值突破2.3万亿美元,超过15万亿人民币,是7个茅台之和。尽管如此,你还真没什么可挑剔的,苹果涨了这么多,其估值也不过37倍。而且从营收来看,苹果2019年营收超过2600亿美元,折合人民币超过1.8万亿元,是茅台同期营收889亿元的20倍。此外从终端产品看,苹果系列产品的科技含量非常高,2019年研发投入达到160亿美元,可以说每一次产品创新都能引起整个行业的震动。在技术创新的引领下,苹果产品未来的市场延伸性也非常大,每出一款新品都能引发新的换机潮。

要知道,大陆在苹果产业链里几乎没有核心企业,但只要是沾点边的企业,哪怕为苹果代工只有5%的利润率,都可以在行业中炫耀一番。当然,如果有负面点的风吹草动也会让业界惊出一身冷汗。这不,与苹果有好几年合作关系的欧菲光(002456)传闻被“踢出”了苹果朋友圈,周二上午股价直线跌停。虽然后来公司澄清,周二还是大跌6.61%,周三继续大跌6.57%,两天跌去超过60亿市值。尽管有人认为,苹果即便退出中国市场也无所谓,但无论是从3亿消费群体,还是千亿级别的产业链条,都是“伤不起”。

实际上,欧菲光这些苹果产业链的配套企业存在感是相当低的,因为苹果本身过于强势。苹果最近两年销量未见大的增长,但也能成为全球市值最高的企业,这值得投资者深思。就短期因素来说,苹果能如日中天与其新机iphone12即将于10月上市有关。这是苹果第一款5G手机,也是性能强大的5nm工艺A14芯片首次亮相。最关键的是,iphone12新机价格没有上浮。性能强悍,价格合理,这就是苹果的强势,所以不少投行预计,iPhone 12将带来一次超级换机潮,在目前全球近10亿iPhone用户中,预计约有3.5亿将在这一换机潮中升级他们的iPhone。

看到这里,你能理解为什么欧菲光着急了吧,在一个大的升级换代周期还没有开始的时候就被踢出局,损失会有多大?也许有人说,离开了苹果产业链,还有华为,还有小米和一众国产品牌,开拓新的市场呀。但冷静下来想一想,如果真能如此容易,欧菲光还用得着这么着急吗?苹果依然还很强大,我们还没到鄙视人家的时候。