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欧菲光2019年半年度董事会经营评述

发布时间:2019-07-30 20:46    来源媒体:同花顺

欧菲光(002456)(002456)2019年半年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年上半年,国内外经济形势复杂多变,全球贸易摩擦频现,消费电子行业出现周期性下滑。据中国信息通信研究院统计,2019上半年国内手机市场出货总量为1.86亿部,同比下降5.1%。受智能手机行业景气度的影响,产业链上的供应商创新升级提速,终端客户陆续推出搭载多摄像头、3D摄像头、屏下指纹识别、折叠屏等多种功能的新机型,刺激消费者的换机热情。随着市场的竞争加剧,行业整体承压,产业链集中度不断提升。

公司基于对行业的深刻理解和研发积累,坚持自主创新,紧抓产业升级机遇,保持快速稳健发展。报告期内,公司实现营业收入235.88亿元,同比增长29.21%,其中光学(002189)产品营业收入145.00亿元,同比增长41.66%;触控产品48.07亿元,同比下降14.99%;生物识别产品营业收入39.35亿元,同比增长99.79%;智能汽车产品营业收入2.04亿元,同比下降1.31%。

1、光学光电业务

(1)光学产品公司聚焦光学产品业务,加强研发及创新能力,不断提升高端产品市场竞争力,已成为高端双摄模组和三摄模组的主力供应商。此外,公司光学镜头业务进展顺利,出货量稳步提升。

报告期内,公司光学产品实现营业收入145.00亿元,同比增长41.66%,综合毛利率为9.18%,同比下滑1.37个百分点。公司摄像头模组实现营业收入142.70亿元,同比增长39.68%,总出货量为2.92亿颗,同比增长23.20%;其中多摄模组实现营收52.13亿元,同比增长25.46%;单摄模组中,1300万像素以上的产品实现营业收入47.04亿元,同比增长56.93%;大客户产品实现营业收入24.40亿元,同比增长约20.91%。公司镜头产品实现营业收入3.60亿元,其中对客户实现营业收入2.30亿元,对内自供摄像头模组实现营业收入1.30亿元。公司光学产品整体收入规模扩大,但由于单摄模组出货量的增长高于多摄模组出货量的增长,导致综合毛利率同比下滑。

(2)触控产品 公司与国际大客户的合作进展顺利,充分发挥垂直产业链平台的优势,巩固了公司在触控行业领先地位。报告期内,公司触控产品实现营业收入48.07亿元,同比下降14.99%,综合毛利率为7.23%。公司触控显示产品业务产能利用率由于季节因素阶段性偏低,收入和毛利率均出现下滑,导致报告期内触控业务盈利水平有所下降。

(3)生物识别产品

公司充分发挥在触控、光学和指纹识别领域的复合产业优势,同时具备光学式和超声波式两种屏下指纹识别模组批量供货能力,已成为各品牌机型屏下指纹识别模组的主力供应商。

随着屏下指纹识别模组渗透率的提升,终端客户对屏下指纹识别模组的需求激增,带动公司盈利能力的提升。

报告期内,公司生物识别产品实现营业收入约39.35亿元,同比增长99.79%,出货量为1.36亿颗,同比增长39.73%,综合毛利率为16.41%。公司高端屏下指纹识别模组的出货量不断提升,产品良率也持续提升,带动生物识别产品的收入和毛利率同比增长。

2、智能汽车业务

报告期内,公司智能汽车业务实现营业收入2.04亿元,综合毛利率为20.64%。公司智能汽车业务因下游国产品牌的汽车销量下滑较多,同时部分新产品还处于开发阶段,导致毛利水平略有下降。二、公司面临的风险和应对措施

1、技术更新影响行业发展格局

光电子元器件作为移动互联市场的上游产业,下游需求对其发展有直接决定作用。移动互联终端市场的特点是技术升级频繁,产品更新换代速度较快,技术淘汰率较高,而且规模越大,随着行业发展不断进行技术更新的成本越高、时间越长、灵活性越差。公司作为微摄像头模组、触控模组和指纹识别模组的领先企业,将持续加大研发的人力、财力投入,引领行业技术发展趋势,巩固自身核心竞争力,但仍存在着因新技术更新换代提速,导致产品竞争力下降,对经营业绩产生不利影响的风险。

2、上游原材料价格波动风险

公司部分重要原材料如芯片供应商在海外,公司采取集中认证、招标采购等方式控制成本,采取库存管理、供应链管理等方式优化资源配置,以应对原材料价格波动,但仍存在因汇率波动、市场环境发生较大变化时原材料价格波动。

3、生产经营风险 尽管公司有世界一流的生产设备,吸引了一大批技术专业人才,完整地掌握了智能终端核心组件生产的核心技术,并拥有产业化生产经验,已经能够给下游厂商大批量供应多种技术类型的产品,但仍存在着因企业规模扩大,供应链管理、生产管理、销售管理、资金安排等因素可能导致的经营风险。

4、行业竞争加剧

基于消费电子市场的巨大市场空间,许多厂商纷纷进入该领域,市场竞争日渐激烈。未来随着各企业的投资完成,产能释放,竞争程度将进一步提升,产品价格下降压力较大,未来行业内企业的利润率可能因此下降。

5、专利风险

移动互联网终端产品发展迅速,新技术层出不穷,行业内企业申请的专利众多。从技术来源上,公司立足于自主研发,具备突出的技术创新能力,公司产品所使用的绝大部分技术均为公司通过自主研发取得。由于技术日益成为行业内企业的研发重点,专利众多,由于行业内竞争激烈,专利纠纷成为行业内市场竞争的一种手段,不排除公司与竞争对手专利纠纷,导致影响公司经营业绩的风险。

6、财务资金风险 随着营业规模的扩张,公司通过银行借款方式来满足资金需求会削弱公司的盈利能力与长期发展能力,同时资产负债率的扩大也会使公司的综合竞争力下降。公司海外销售和采购原材料占比持续增长,将进一步扩大外币汇率变动风险对公司业务的影响,可能使公司的汇兑损益增加。

7、国际贸易风险

公司的部分重要原材料来自海外供应商,且公司部分重要客户为海外客户。公司的原材料购买和与海外客户的合作,不排除因为国际贸易摩擦加剧而受到负面影响的风险。公司将加强海外布局,减少特定国家间贸易摩擦带来的风险。

三、核心竞争力分析 公司积极把握移动互联产业发展的良好机遇,充分利用自身多年技术积累,坚持以自主创新引导技术产业化升级,持续加大研发投入,稳步提高产品品质,巩固了在全球光学光电行业的领先地位,打造全球技术创新平台型企业。公司在行业内的核心竞争力主要体现在以下几个方面:

1、科技创新引领产业升级

公司从以产品为导向、以投资扩产为主要驱动的业务模式逐渐转变为以技术为导向、以创新为驱动的业务模式。公司拥有全球化研发团队,在美国、日本、韩国、欧洲和中国台湾等地均建立了创新研发中心,在中国南昌成立了由中央光电先进技术研究所、中央光电薄膜技术研究所、中央压电材料实验室组成的中央研究院,深入布局三大业务方向,持续关注市场动态获取行业前沿信息,研发驱动创新,集中力量进行技术突破。截至2019年6月30日,公司已在全球申请专利5,258件,已获得授权专利3,133件,其中已授权发明专利1,146件,已授权实用新型专利1,946件,已授权外观专利41件。

公司采用以客户需求为导向的嵌入式研发机制,在主要客户处均设有驻点研发人员,在客户产品设计的最初阶段即实行双方部门人员对接、信息对接、规格对接、技术对接与方案对接,充分利用双方的研发优势,实现研发需求无缝沟通。通过持续研发,公司已具备产业链多种技术元素,可自由调配多种先进技术元素进行组合,确保公司所生产的产品能够最大程度满足客户产品设计、功能的整体需求。嵌入式研发体系为客户提供了全方位的技术支持,公司凭借专业的研发优势及快速响应能力,已与众多手机品牌客户建立了该种合作模式。

2、智能制造促进高效合作 在大规模量产中,公司采用自动化程度高的设备和产线,以提高劳动生产效率,稳定产品质量,保证生产均衡性,进而达到提升人均产值,降低生产成本,缩短生产周期的效果。

作为业内领先的智能制造厂家,公司除购买自动化设备外,还组建了专业的自动化改造团队,根据实际需求自制设备,并对产线进行改造和整合,做到了高效率的产能扩张、短周期的学习曲线和快速的良率爬坡,整体提升公司的研发和制造综合实力,并持续优化公司各类产品的工艺制程。目前,公司微摄像头模组产线的自动化率已超过90%。此外,公司还制定了严格的产品质量管理体系,质量管理贯穿产品设计、物料采购、生产管理全过程,从而保证了产品的一致性。通过不断的工艺技术改进,公司的产品良品率逐步提升。

公司大批量、高质量的供货能力获得了下游的客户的广泛认可,同时公司围绕客户需求不断提升产品设计能力、提高产品质量、快速响应客户采购需求,极大地增强了客户粘性,成为公司市场拓展的有力武器。

3、平台型企业巩固产业链核心地位 基于对消费电子产品的深刻理解及数十年来的研发积累,公司执行全系列产品策略,在微摄像头模组、触摸屏和指纹识别模组等各个产品系列都形成了分布合理、覆盖面广的产品结构,做到了中低端产品夯实基础,中高端产品追求卓越。公司不断引领各项产品的创新升级,率先量产出货三摄像头模组、屏下指纹识别模组等产品,以高利润的新型产品打破现有产品的市场空间天花板,突破价格竞争日益激烈的局面,持续为公司引入新的利润增长点。

同时,公司通过对产业链进行整合,深入布局垂直一体化产业链,从而在成本控制、质量一致性等方面获得明显的竞争优势,进而实现对客户快速响应、及时交货、缩短新产品研究开发及市场推广周期。公司主要产品的关键原料已实现部分或全部自产,内制化程度不断提高,为公司提高产品质量和降低产品成本提供了有力保证,是公司吸引下游厂商订单、维持长期客户关系的重要因素。同时垂直一体化模式使公司生产具备高度的灵活性和及时应变能力,减少了采购、运输等物流环节,加快了资产周转效率,为公司进一步拓展市场奠定了良好的基础。

公司作为消费电子领域核心零部件的模组供应商,通过横向打造微摄像头模组、触摸屏模组、指纹识别模组等核心产品系列,纵向对各产品的产业链进行整合,努力将自身打造为消费电子领域的平台型企业,成为产业链的枢纽,以及上游元器件通过终端产品实现商用化必经的出海口。基于公司对行业的深刻理解和多年的研发积累,公司对行业趋势研判精准,可积极把握发展机遇,同时对前沿技术进行快速落地,发掘并实现可复制的产业升级。

作为平台型企业,公司客户结构合理,产品种类丰富、系列齐全,技术路径全面,规模优势明显,具有较大的客户拓展及选择空间,可最大限度满足终端客户高度定制化需求,不存在单一客户依赖,在产业生态环境中的地位不可替代,不易受终端竞争格局变化的影响。

4、专业团队赋能优质发展

公司坚持人才的专业化和国际化,在美国、日本、韩国和欧洲等地设立研究中心,吸引当地优质的技术人才,建立起了从优秀应届毕业生到资深海内外行业专家的多层次、多样性的人才队伍。公司坚持"以人为本",建立一整套引进、培养、使用、激励专业人才的管理机制,加强人才获取与吸引力度,不断引进市场高端人才。同时,公司建立了完善的任职资格管理体系,为员工的职业发展提供通道,并配套以完善的培训机制,促进和推动员工的能力提升。公司持续推出员工持股计划和股权激励计划,增强公司凝聚力,激发团队积极性和创造性,为公司的可持续发展奠定了坚实的基础。

公司奉行和贯彻实用主义创新精神,重视容错和纠错能力,公司董事长和核心管理团队具备精准的战略预判能力和决策魄力。基于对消费电子行业庞大市场空间的判断,公司自2002年起研发生产红外截止滤光片,从2010年进入了电容式触控屏,并于2014年进入指纹识别领域。公司紧紧抓住了消费电子行业创新升级带来的机遇,公司的微摄像头模组、触控模组和指纹识别模组已成为公司营收和利润的主要来源,公司也成为了消费电子领域中具备复合产业优势的核心模组供应商。

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